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【资讯】瑞银白电行业现配置良机荐3股

发布时间:2020-10-17 01:32:47 阅读: 来源:激光喷码机厂家

瑞银:白电行业现配置良机 荐3股

瑞银:白电行业现配置良机 荐3股

周二早盘,两市开盘涨跌不一,开盘剧烈震荡,沪指一度失4200点,前期疯涨的中国南北车双双跌停,临近午间收盘,大盘走高,尾盘再度拉升,截至收盘,沪指收涨1.82%,深成指大涨4.09%,创业板更是暴涨5.82%。  瑞银今日发布白电行业研报认为,3月空调行业景气度回升,显示了国内需求仍有支撑,随着房地产政策放松,下半年趋势将向好,龙头公司盈利将稳步增长。目前白电龙头估值低于国际同行,且近期表现弱于其他低估值板块,而基本面已然好转,目前是配置的较好时机。推荐美的集团、格力电器和青岛海尔。

瑞银指出,3月份空调行业销量恢复增长,库存水平高位回落。具体数据来看,3月空调行业产量同比增加0.2%,销量1505万台,同比增加3.5%,产销量增速环比前2个月有所回升。1-3月产量同比下降7.5%,销量同比下降0.3%。3月库存同比增加4.3%,库存内销比0.86,库存水平环比好转。3月空调销量恢复增长  内销与出口方面,3月空调内销875万台,同比上升9.0%,显著回升,瑞银预计主要受家电企业降价促销拉动,同时国内出货旺季来临,今年夏天气温可能较高,空调企业提前给渠道备货。考虑到近期房地产政策逐步放松,预计将有利于下半年空调销售。3月空调出口630万台,同比减少3.2%,降幅较前几个月扩大,空调企业或短期把重心转到国内,但美洲和亚洲需求应仍能支撑出口。  从行业周期变化角度来看,根据2006年以来空调行业增长,可以发现2013全年行业景气度小幅提升,整体趋势向上,下半年出口较弱。2014年上半年内销表现较好,但下半年增速逐步降低,出口上半年较差,但下半年有所回升。2015年初,空调行业整体景气度较低,但最近一个月有所回升。同时从库存的大周期来看,2009年中和2012年终是库存同比增速的低点,现在处于增速的高点,亦显示库存处于偏高的位置。  白电行业三大龙头3月份表现迥异,美的集团1季度销量最好,3月美的销量同比增加20.3%,大幅好于行业,主要受内销快速增长31.7%拉动,国内市占率同比提升6.3个百分点,公司加大了终端促销力度,而产品力已经提升同时渠道库存较低,较快增长有望延续。格力电器表现平平,3月格力销量同比增加2.0%,内销同比微涨1.1%和出口同比增长3.6%均较平稳。青岛海尔表现最差,3月销量同比减少14.7%,市占率同比下降1.6个百分点。  瑞银总结认为,3月空调行业景气度回升,显示了国内需求仍有支撑,房地产政策放松后,下半年趋势向好。虽然行业价格竞争延续,但由于原材料价格持续下跌,生产成本同时下降,预计龙头公司盈利将稳步增长。  板块与个股方面,瑞银认为,白电龙头估值低于国际同行,且近期表现弱于其他低估值板块,而基本面已然好转,目前是配置的较好时机,推荐1季度销量最好的美的集团、估值最低的格力电器,和家电互联网++领军者青岛海尔。瑞银看好白电三杰

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